Düzenleyici Gündemi İçin Finansman Arayan SEC Başkanı Gensler’i Zor Sorular Bekliyor

SEC Başkanı Gary Gensler, Çarşamba günü saat 10.00’da Mali Hizmetler ve Genel Hükümet ile ilgili Meclis Tahsisatları Alt Komitesi’nde ifade verecek.

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu başkanı, agresif düzenleyici gündeminden memnun olmayan birkaç Meclis üyesi tarafından sorgulanacak gibi görünüyor; bu, bazılarının şimdi iş dünyasını iklim ifşası, ESG, ve uzlaşma döngüsünün kısaltılması, elektronik kayıtların güncellenmesi, kripto para birimleri ve diğer birçok konu.

Kenneth E. Bentsen, Jr., “İlk çeyreğe bakılırsa, Washington’un 2022’deki politika belirleme merkezi, yılın ilk üç ayında önerilen 16 kuralı yayınlayan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) olabilir.” Menkul Kıymetler Endüstrisi ve Finansal Piyasalar Birliği CEO’su 15 Nisan tarihli bir başyazıda şunları söyledi: Tepe.

Bu sadece başlangıç ​​olabilir. Bentsen, geçen sonbaharda SEC’in yaklaşan yeni kurallar listesini yayınladığını kaydetti. 54 ayrı ürün listede.

Görünüşte bunlar, Kongre’nin federal kurumlar üzerindeki denetiminin bir parçası olan rutin bütçe görüşmeleridir. Başkan Joe Biden’in 2023 bütçesi, SEC’in finansmanında %8’lik bir artış talep ediyor, ancak ajans esas olarak menkul kıymet işlemleri ücretleriyle finanse edilse de Gensler daha fazla para isteyecek.

Gensler, alt komite için hazırladığı açıklamalarda, Uygulama Birimi’nde daha fazla personel için özel bir ihtiyaç olduğunu belirterek, “Sermaye piyasalarındaki katıksız büyüme ve eklenen karmaşıklık, SEC için daha fazla kaynak gerektirmeye devam ediyor” dedi.

Gensler, “Ek personel, Bölüme görevi kötüye kullanmaları araştırmak ve yaptırım eylemlerini hızlandırmak için daha fazla kapasite sağlayacaktır” dedi.

FrontLine Compliance başkanı ve eski bir SEC uyum görevlisi olan Amy Lynch, Şubat ayında bana “Bu, SEC’de uzun yıllardır gördüğümüz en büyük düzenleyici gündemlerden biri” dedi.

O zamandan beri, gündem daha da büyüdü. Gensler kurallar önerdi siber güvenlik risk yönetimimenkul kıymetlerin ödünç verilmesi ve ödünç alınması, raporlanması kısa pozisyonlar yatırım yöneticileri tarafından, hisse senedi ticareti için uzlaşma döngüsünün kısaltılması, şirket yöneticileri için performansa karşı ödeme, özel amaçlı satın alma şirketleri (SPAC’ler) ve ayrıca içeriden öğrenenlerin ticareti ve kurumsal geri alımlar.

Washington’daki kurumsal sorunları takip eden Williams & Jensen avukatı David Franasiak, kurumsal Amerika’nın geri adım atmaya başladığını söyledi.

Bana, “Demokratlardan destekleyici yorumlar alması muhtemel, Cumhuriyetçiler bunun çok fazla, çok hızlı, çok erken olduğunu söyleyecekler” dedi.

Çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) ve iklim değişikliği: Gensler, en tartışmalı tekliflerinden birinde bir iklim değişikliği ifşasında yeni kural Bu, tescil ettirenlerin kayıt beyanlarında ve yıllık raporlarında iklimle ilgili bilgileri sağlamalarını gerektirecektir.

Franasiak, Cumhuriyetçilerin bana “tüm bu iklim ifşasının SEC’in erişiminin dışında olduğunu göreceklerini” söyledi.

Ayrı olarak, Gensler ayrıca kurumsal yönetim kurulu üyeleri ve adaylarının çeşitliliği hakkında açıklama ve ayrıca şirketlerin işgücünü nasıl yönettikleri hakkında ek açıklama istiyor.

Kripto ve bitcoin ETF’leri: Bir de kripto kalabalığı var. Gensler’in bitcoin vadeli ETF’lerini desteklerken saf bir bitcoin ETF’sine karşı olduğunu açıkça belirttiği için öfkeliler.

Ancak burada, Gensler kendi fikrini savunmak için iyi hazırlanmış olabilir. ihtiyatlı pozisyon kripto üzerinde.

Franasiak, Gensler’e sorulursa, yatırım yapan kamuoyuna yönelik son tehdidi vurgulayacağını söyledi. stabilcoin fiyaskosu ve muhtemelen artan uygulama çabalarına duyulan ihtiyacı not edecektir.

“Verilen son afetler Franasiak bana, stablecoin’lerin etrafında bir şeyler saklıyor olabilir” dedi.

Gensler, hazırladığı açıklamalarda böyle bir pozisyonu benimseyeceğini ima etti. “Son haftalarda kripto piyasalarındaki oynaklık, yatırım yapan halka yönelik riskleri vurguluyor” dedi.

Düzenlemelerin çokluğu bir sorun, ancak kurumsal Amerika ayrıca SEC’in önerilen düzenlemelere yanıt vermeleri için onlara yeterli zaman vermediğinden şikayet ediyor.

Genel olarak, halkın bir kural hakkında Federal Kayıt’ta yayınlandıktan sonra yorum yapması için en az 60 günü vardır ve bazı durumlarda bu 90 güne kadar uzatılabilir. Bununla birlikte, Gensler altında, SEC genellikle yorum süresini kısalttı, bazıları 30 gün kadar kısa.

“[W]Bentsen, sağlam bir analiz yürütme ve SEC’in kısaltılmış yorum süreleri ile anlamlı geri bildirim sağlama yeteneğimizle sınırlıdır” dedi. Süreci hızlandırarak, “SEC düzenleme sürecini kısaltıyor.”

SIFMA ve iki düzine kuruluş kısa süre önce SEC’e, ajansın düzenlemelerini düşünmek için daha fazla zaman isteyen bir mektup gönderdi.

Örneğin, iklim değişikliği açıklama önerisi ilk olarak şurada yayınlandı: 11 Nisan’da Federal Kayıt20 Mayıs veya öncesinde yorum istemek. 9 Mayıs’ta yorum dönemi 17 Haziran’a uzatıldıbundan sonra komisyon kuralı değiştirebilir ve daha fazla yorum için yayınlayabilir veya nihai bir kural koyma aşamasına geçebilir.