Önümüzdeki hafta, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın Çarşamba günü saat 14:30 ET’de söyleyeceklerine gelebilir.
Powell, merkez bankasının iki günlük toplantısının ardından basına bilgi verdi. Fed’in, federal fon hedef oranı aralığını yarım yüzde puanı artırması bekleniyor, ancak sıcak mayıs enflasyon verileri piyasaları, politika yapıcıların daha agresif olup olmayacağı veya gelecekteki faiz artışlarının daha hızlı bir temposu tahmin edip edemeyeceği konusunda gerginleştirdi.
Fed, saat 14:00’te yeni ekonomik ve faiz oranı tahminlerini yayınlayacak. Hisse senetleri ve tahviller, yatırımcının enflasyonun zirve yapmayabileceği korkusuyla dalgalı seyretti ve faiz artırımlarının resesyona yol açabileceğini söyledi.
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, 04 Mayıs 2022’de Washington DC’de düzenlenen Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında konuşuyor. Powell, Federal Rezerv’in rekor yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yarım puan artırdığını duyurdu.
Mcnamee’yi Kazanın | Getty Resimleri
Wells Fargo’nun makro strateji başkanı Michael Schumacher, “Bence asıl önemli olan, Powell’ın konferansta bahsettiği ve Eylül ayı için kesin bir rehberlik gibi görünen herhangi bir şey sunup sunmadığı” dedi. “Yaparsa, ancak şahin olacaksa yapar ve yapmazsa insanlar bunu güvercin olarak görür.”
Schumacher, federal fon vadeli işlem piyasasının Çarşamba günü 56 baz puanlık bir artışı yansıttığını söyledi. Bir baz puan %0.01’e eşittir.
Cuma günü, Mayıs ayı için beklenenden çok daha sıcak olan tüketici fiyat endeksinin ardından, hisse senetleri düştü. Hafta için, S&P 500 %5,1 geriledi. Endeks Cuma gününü %2.9 düşüşle 3.900’de kapattı.
RBC Capital Markets ABD hisse senedi stratejisi başkanı Lori Calvasina, “Piyasa, Fed’in bir resesyon başlatmadan bunu kaldırabileceğine dair net ve ikna edici kanıtlar istiyor” dedi. Piyasanın ipuçlarını ekonomik verilerden alacağını söyledi. “Belki bir süreliğine arafta sıkışıp kalmışsındır.”
Cuma günkü enflasyon raporu, zaten sıcak enflasyon endişeleri ve durgunluk korkularıyla fiyatlanan piyasalar için olumsuz bir katalizör oldu. TÜFE, Dow Jones tarafından ankete katılan ekonomistlerin beklediği %8.3’ün oldukça üzerinde, yıldan yıla %8.6 arttı.
Bu aynı zamanda Fed’in 75 baz puanlık bir faiz artırımını dikkate alıp almayacağı ve daha agresif bir hızda devam edip etmeyeceği konusundaki tartışmayı da alevlendirdi. Hem Barclays hem de Jefferies Cuma günü tahminlerini Çarşamba günü için 75 baz puanlık bir artış içerecek şekilde değiştirdi, ancak diğer ekonomistler hala yarım puan bekliyorlar.
Goldman Sachs ekonomistleri Cuma günü tahminlerini, Çarşamba ve Temmuz aylarında yarım puanlık bir artışın üzerine Eylül ayında yarım puanlık bir artışı içerecek şekilde revize etti.
JP Morgan ekonomistleri, Fed yetkililerinin daha hızlı bir politika sıkılaştırma temposunu yansıtan yeni faiz oranı tahminleri sunmasını bekliyorlar, ancak Çarşamba günü yine de yarım puanlık bir artış görüyorlar. Fed’in medyan faiz oranları tahmininin, Mart ayındaki %1.875’lik tahminin oldukça üzerinde, yıl sonunda federal fon oranını %2.625’te göstermesini bekliyorlar.
“Başkan Powell, sürpriz beklentilerden ziyade beklentilere yön verme arzusunu dile getirdi. JP Morgan ekonomistleri, yukarı yönlü bir sürpriz için çok az iştahla, rota önümüzdeki hafta 50 baz puanlık bir artışa hazır görünüyor” dedi.
RBC’den Calvasina, Powell’ın yorumlarını beklediğini ve toplantıdan herhangi bir sürpriz beklemediğini söyledi. Bazı Fed yetkililerinin yılın başlarında faiz oranlarını daha hızlı artırmaya ve daha sonra kendilerini esnekliğe bırakmaya hazır göründüğü konusunda cesaretlendirildiğini söyledi.
“Bence piyasalar böyle. Otomatik pilotta olmadıklarını gösteriyor” dedi. “Ekonomiye çok fazla zarar vermek istemediklerini yansıtıyor. Bu esneklik hakkında daha fazla yorum duymak isterim.”
Fed’in yanı sıra, Salı günkü üretici fiyat endeksi de dahil olmak üzere önümüzdeki hafta takvimde birkaç önemli ekonomik rapor var; perakende satışlar Çarşamba; konut Perşembe ve sanayi üretimi Cuma başlar. Dört raporun tamamı Mayıs ayı kapsamaktadır.
Pazartesi günü Oracle da dahil olmak üzere sadece bir avuç kurumsal kazanç var.
Durgunluk uyarısı mı?
Tahvil piyasasında, daha sıcak enflasyon raporunun ardından Hazine getirileri yükseldi ancak getiri eğrisi de düzleşti. Bu, 2 yıllık gibi daha kısa vadeli getirilerin, 10 yıllık gibi daha uzun vadeli getirilere daha yakın olduğu anlamına gelir.
Cuma günü, 2 yıllık Hazine getirisi %3,06’ya ulaştı ve fark sadece 10 baz puandı. 2 yıllık sürenin üzerine çıkılırsa 10 yıllık verimeğri tersine çevrilir ve bu bir durgunluk sinyalidir.
Calvasina, borsanın şimdilik sadece sığ bir durgunlukta fiyatlandığını söyledi. S&P 500, daha geleneksel resesyonlarda ortalama %32 düştü ve bu döngüde yaklaşık %20 düştü.
Stratejist, pazarın zaten bir dibi belirleme şansının %60 olduğunu söyledi. “Bence değerlemeler, alışveriş listenize gidip satın almak istediğiniz isimleri satın alabileceğiniz kadar makul hale geldi” dedi.
Hisse senedi yatırımcıları için Fed bir meydan okuma olmaya devam ediyor, ancak küçük üst limitler yeterince dövülen bir alan olabilir.
“Bence dışarıda biraz susuzluk ve değerleme fırsatlarını kovalamak için biraz açlık var ve bence küçük büyük harfler her şey kadar iyi görünüyor” dedi.
Önümüzdeki hafta takvimi
Pazartesi
Kazanç: kehanet
Salı
FOMC iki günlük toplantıya başladı
06:00 NFIB küçük işletme anketi
08:30 ÜFE
Çarşamba
Kazanç: John Wiley
08:30 Perakende satışlar
08:30 İthalat fiyatları
08:30 Empire State üretimi
10:00 İşletme envanterleri
10:00 NAHB ev inşaatçı anketi
14:00 Fed açıklaması ve tahminler
14:30 Fed Başkanı Jerome Powell medyaya brifing verdi
16:00 TIC verileri
Perşembe
Kazanç: Adobe, kroger, Ticari Metaller, Jabil
08:30 İlk talepler
08:30 Konaklama başlıyor
08:30 Philadelphia Fed üretimi
08:30 İş liderleri anketi
Cuma
8:45 Fed Başkanı Powell, ABD dolarının uluslararası rolleri konulu konferansta yaptığı hoş geldiniz açıklamasını yaptı
9:15 Sanayi üretimi
Kaynak : https://worldnewsera.com/news/the-fed-will-raise-rates-in-the-week-ahead-but-what-chair-powell-says-may-matter-most/