JANA, Yazılım Firması New Relic’te İki Yönetim Kurulu Koltuğu Kazandı. Bu Önde Olabilir


Delmaine Donson | E+ | Getty Resimleri

İşletme: Yeni Kalıntı müşterilerin telemetri verilerini toplaması ve bu verilerden birleşik bir ön uç uygulamasında içgörüler elde etmesi için bir yazılım platformu sunan bir hizmet olarak yazılım şirketidir. Açık ve genişletilebilir bulut tabanlı platformunda, kullanıcıların telemetri verilerini toplamasını, depolamasını ve analiz etmesini sağlayan bir ürün paketi sunar. Şirketin platformu ayrıca, yaklaşık 450 teknoloji ve çerçeve için önceden oluşturulmuş entegrasyonlar, gösterge tabloları ve uyarılar sunan açık kaynaklı bir hızlı başlangıç ​​ekosistemi olan New Relic Instant Observability’yi de sağlıyor. Ayrıca ortak açık kaynaklı çerçeveler, mevcut uygulamalardan oluşan bir kitaplık ve bir geliştirme ortamı aracılığıyla özel uygulama geliştirmeyi de destekler.

Borsa Değeri: 3,1 milyar dolar (hisse başına 46,65 dolar)

Yüzde Mülkiyet: %4.9

Ortalama tutar: n/a

Aktivist Yorumu: JANA, 2001 yılında Barry Rosenstein tarafından kurulan çok deneyimli bir aktivist yatırımcıdır. Firma, uzun vadeli değer için iyi tasarlanmış planlarla derinlemesine araştırılmış aktivist pozisyonları alarak adını duyurdu. Rosenstein, eylemci stratejisini “V küp” olarak adlandırdı. Üç “V” (i) değerdi: doğru fiyata satın almak; (ii) oylar: bir vekalet savaşına başlamadan önce oylara sahip olup olmadığınızı bilmek; ve (iii) kazanmanın çeşitli yolları: değeri artırmak ve bir yatırımdan çıkmak için birden fazla stratejiye sahip olmak. Bu, dosyaladıkları 19 13D’nin 23 aylık ortalama 13D elde tutma süresine sahip olduğu ve bu elde tutma dönemlerinde S&P 500 için %9.9’a karşılık ortalama %39.4’lük bir getiri sağladığı 2008 yılına kadar onlar için iyi çalıştı. 2008’den beri, bu stratejiyi kademeli olarak üç “S” olarak nitelendirdiğimiz bir stratejiye kaydırdılar (i) hisse senedi fiyatı – doğru fiyattan satın alma; (ii) stratejik aktivizm – şirketin satışı veya bir işletmenin bölünmesi; ve (iii) yıldız danışmanlar/adaylar – onlara tavsiyelerde bulunmak ve gerekirse yönetim kurulu koltuklarını almak için üst düzey sektör yöneticileriyle işbirliği yapmak. 2008’den bu yana, bu felsefeyle ortalama elde tutma süreleri yaklaşık dokuz ay olmuştur, ancak aynı zamanda nispeten başarılı olmuştur – ortalama dokuz aylık elde tutma süresi boyunca S&P 500 için ortalama %16,2’lik bir getiriye karşılık %9,4’lük bir getiri elde etmiştir.

Açık 6 Haziran, JANA ve şirket bir işbirliği anlaşması imzaladılar, buna göre şirket, mevcut yöneticiler Adam Messinger, Dan Scholnick ve Jim Tolonen’in yönetim kurulundan istifasını kabul etmeyi ve Kevin Galligan’ı (JANA Strategic Investments’ın ortağı ve araştırma direktörü) atamayı kabul etti. ) ve Susan D. Arthur (CareerBuilder CEO’su) yönetim kurulu üyeleri olarak. JANA, 20 Mayıs’taki yönetici adaylığı bildirimini geri çekmeyi ve belirli geleneksel durma hükümlerine uymayı kabul etti.

JANA, New Relic ile ilişki kuran ilk aktivist değil. Geçen yaz, Engaged Capital ve New Relic olağandışı bir anlaşmaya girdiler ve buna göre şirketin en büyük hissedarı olan HMI Capital’in ortağı Radhakrishnan (“RK”) Mahendran yönetim kuruluna 2023’te sona erecek olan bir direktör olarak atandı. yıllık toplantı. Ekim 2021’de Engaged, şirketin düşük performansının teknoloji ve ürün stratejisi, temel alanlardaki ürün eksiklikleri, müşteri odaklılık ve liderlikteki boşluklar/yüksek cirodan kaynaklandığına olan inancını vurgulayan bir sunum yaptı. Yeni bir CEO ve yönetim ekibi de dahil olmak üzere bu tarihi sorunların çoğunun çözüldüğünü ve geri dönüş çabalarının ilerleme göstermeye başladığını hissettiler. Bununla birlikte, New Relic, emsallerine göre hala önemli bir indirimle işlem görüyordu – emsalleri Dynatrace ve Datadog için sırasıyla 20x ve 37.5x’e karşılık 6x KD/Gelir. Engaged’in planı, aynı dönemde S&P 500 için %-4,84’e karşılık, anlaşma tarihinden bu yana %23,30 oranında değer kaybederken, umdukları gibi sonuçlanmadı. Bu, yönetim kurulunda kendi ortaklarından biriyle hissedarlar için değer yaratmak için çok daha iyi bir konumda olacak olan JANA’nın açıkça dikkatini çekmiştir.

JANA, biri JANA Strategic Investments’ın ortağı ve araştırma direktörü Kevin Galligan için ve diğeri CareerBuilder CEO’su Susan D. Arthur için olmak üzere iki yönetim kurulu koltuğuna oturdu. Bu, JANA’nın aktivist stratejisiyle tutarlıdır – sektör veya operasyonel deneyime sahip bir direktörle birlikte stratejik aktivizm ve operasyonel aktivizm için bir fırsatın olduğu yerlerde iyi bir fiyata satın alma. Hem Arthur’u hem de Galligan’ı yönetim kuruluna almak, hissedarlar için en fazla değer yaratan yolu seçme konusunda en fazla esnekliği sağlamak için hem operasyonel hem de finansal/stratejik deneyime sahip yönetim kurulu temsilcileri ekler. JANA, teknoloji sektöründe bu alanların her ikisinde de son deneyime sahiptir – sektördeki en son kampanyaları, ZEN/MNTV birleşmesine başarıyla karşı çıktıkları ve şimdi yönetim kurulu koltukları aradıkları Zendesk’tir; ve her iki durumda da şirketin satışını başarıyla savundukları Vonage ve Perspecta.

Ken Squire, hissedar aktivizmi üzerine kurumsal bir araştırma hizmeti olan 13D Monitor’ün kurucusu ve başkanıdır ve aktivist 13D yatırımlarından oluşan bir portföye yatırım yapan bir yatırım fonu olan 13D Aktivist Fonu’nun kurucusu ve portföy yöneticisidir. Squire ayrıca, portföy şirketlerinin ESG uygulamalarını geliştirmeye odaklanan aktivist bir yatırım tarzı olan AESG™ yatırım kategorisinin yaratıcısıdır.


Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/stock-market/jana-wins-two-board-seats-at-software-firm-new-relic-this-is-what-may-be-ahead/

Yorum yapın

SMM Panel