UniCredit ve Commerzbank Birleşme Görüşmeleri Ukrayna Savaşı Tarafından Raydan Çıktı

UniCredit ve Commerzbank, Ukrayna savaşı, Avrupa bankacılığının uzun zamandır beklenen sınır ötesi konsolidasyon dalgasını başlatabilecek bir anlaşmayı bozmadan önce, bu yıl birleşme görüşmelerinin zirvesindeydi.

Konuyla ilgili doğrudan bilgisi olan üç kişi Financial Times’a, 2022’nin başlarında UniCredit’in CEO’su Andrea Orcel’in, İtalyan borç verenin Alman HypoVereinsbank yan kuruluşu ile Commerzbank’taki ters numarası Manfred Knof’un olası bir kombinasyonu hakkında gayri resmi görüşmeler planladığını söyledi.

İşlem, varlıkları, 1.000 şubesi ve 48.000 çalışanı ile Almanya’nın en büyük ikinci borç verenini oluşturacaktı.

Analistler uzun süredir UniCredit ile Commerzbank arasında Avrupa bankacılığındaki en çekici kombinasyonlardan biri olarak görüyorlar çünkü kredi verenlerin Almanya’daki operasyonları arasında nispeten az bölgesel örtüşme var.

Milano merkezli UniCredit’in 2005 yılında satın aldığı ve Alman emsalinden daha kârlı olan HypoVereinsbank, Bavyera ve Hamburg bölgesinde güçlü bir yerel ayak izine sahipken, Commerzbank Almanya genelinde faaliyet gösteriyor.

UniCredit’in imzaladığı anlaşma 2019’da daha önce keşfedilen Commerzbank’ın sonradan iptal edilen Deutsche Bank ile ilişkisine bir alternatif olarak, Avrupa’nın parçalanmış bankacılık sektöründeki ilk büyük sınır ötesi anlaşma olabilirdi.

Konuyla ilgili bilgisi olan kaynaklara göre Orcel, Knof ile birleşmeyi görüşmek üzere 2022’nin başlarında Almanya’da bir toplantı düzenledi. Ancak CEO’lar ayrıntılara girmeden önce, Moskova Ukrayna’yı işgal etmişti.

Bunun yerine UniCredit, herhangi bir büyük anlaşmaya girişmeden önce Rusya’ya maruz kalmasını yönetmesi gerektiğine karar verdi. UniCredit, Rusya’da büyük operasyonları olan bir avuç batılı bankadan biridir.

Orcel, grubun ülkeyi terk etmeyi düşündüğünü söyledi ve bunu açıkladı. kaybetmek için duruyor En kötü senaryoda iş için 5,3 milyar €. çoktan başladı takas kredi portföyleri yerel borç verenlerle.

Commerzbank işgalden bir hafta önce Avrupa’daki daha yüksek faiz oranlarının 2024’e kadar kâr hanesine bir milyar avroluk beklenmedik düşüş getireceğini açıklamasıyla birlikte, daha yüksek faiz oranları beklentisi Avrupalı ​​borç verenlerin hisselerini savaş başlayana kadar desteklemişti.

Ancak savaşın ekonomik etkilerine ilişkin endişeler ve Rus enerji arzındaki olası kesintiler, Şubat ayının sonundan bu yana hisse fiyatlarını aşağı çekti – UniCredit üçte birden fazlasını kaybetti ve Commerzbank yüzde 26 düştü.

ABD’li yatırımcılar Sermaye Grubu gibi Commerzbank, Deutsche Bank ve Barclays’deki büyük hisseleri satarak son üç ay içinde Avrupa bankalarından çekildi. ABD fon yöneticisi UniCredit’in en büyük hissedarıydı, ancak geçen hafta hissesini yüzde 6,8’den yüzde 4’ün altına indirdi.

Avrupa’nın bankacılık piyasasının parçalanmış doğası, kârlılık ve pazar payı açısından ABD’li rakiplerine zemin kaybeden kredi verenler için bir handikap olarak görülüyor.

AB düzenleyicileri ve politika yapıcılar, bankaları ölçek ekonomilerini iyileştirmek için birleştirmeyi düşünmeye çağırdılar – ancak AB sermaye gereksinimleri ve farklı düzenleyici rejimlerin birleşmeleri çok cezalandırıcı hale getirdiğinden şikayet eden bankalarla hiçbir büyük sınır ötesi anlaşma yapılmadı.

İki banka arasında bir birleşme, kısmen Commerzbank’ın Alman devletine sahip olması nedeniyle, en olası büyük anlaşma olarak kabul ediliyor. yüzde 15 2008 ve 2009’da 23 milyar avroluk bir kurtarma sonrasında hissedar ve analistler tarafından alt ölçek olarak görülüyor.

Commerzbank’ın şişirilmiş maliyet tabanını düşürmek için yıllarca süren başarısızlıkları izleyen bir hissedar isyanından sonra, Knof Ocak ayında paraşütle atıldı. geçen sene karlılığı geri kazanmaya yönelik son çabanın bir parçası olarak. 2022’nin ilk çeyreğinde, bankanın net karı, 2021’de beklenenden daha iyi bir performansın ardından iki katından fazla artarak 298 milyon Euro’ya ulaştı.

UniCredit, ilk olarak 2017 yılında Commerzbank ile bir bağlantı için Alman yetkililere başvurdu ve bir teklif hazırladı Bilgisi olan kişilere göre üç yıl önce hamleler.

Orijinal planlara göre, UniCredit Commerzbank’ta önemli bir hisseye sahip olacak ve onu HypoVereinsbank ile birleştirecekti. Birleşik kuruluş Almanya’da yerleşik olacaktı, UniCredit ise genel merkezini ve Milano’daki borsasını koruyacaktı. Commerzbank, Frankfurt borsasında işlem gören hisselerin halka arzını elinde tutacaktı.

Commerzbank’ın piyasa değeri o zamandan beri 9 milyar Euro’dan 7,8 milyar Euro’ya düşerken, UniCredit’in borsa değeri üç yıl öncesine göre üçte bir oranında düşüşle 21 milyar Euro’ya düştü.

UniCredit ve Commerzbank yorum yapmaktan kaçındı.